Lo que sí podemos decir a un lector hispanohablante, y lo que no
Conviene empezar por una limitación. El material verificado de esta semana no incluye ninguna empresa española ni latinoamericana, y no trae el peso de estas compañías en los fondos indexados que muchos lectores de España y Latinoamérica tienen a través de su banco o su bróker. No inventamos ese dato. Lo que sí hay es un conjunto de empresas estadounidenses y europeas que sostienen buena parte del discurso del mercado sobre inteligencia artificial, y una de ellas, Micron, tiene cifras comprobadas contra sus informes oficiales.
Micron: el dato más sólido del expediente
Micron Technology fabrica memoria para centros de datos. Según nuestros datos verificados con la SEC, su gasto en inversión (lo que destina a fábricas y equipos) fue de 7.676 millones de dólares en su ejercicio 2023, 8.386 millones en 2024 y 15.857 millones en 2025.1 Es decir, en dos años el gasto se multiplicó por algo más de dos. La cifra de 2025 equivale a casi el doble de la de 2024, según nuestro cálculo sobre esos datos.1
El primer trimestre cuenta la misma historia, y con más aceleración: 1.796 millones en el primer trimestre fiscal de 2024, 3.206 millones en el de 2025 y 5.389 millones en el de 2026.1 En dos años, el gasto trimestral se triplicó.
La caja también creció. Micron tenía 10.163 millones de dólares en efectivo en el tercer trimestre de 2025 y 24.995 millones en el tercero de 2026, unas 2,5 veces más.2 En el segundo trimestre de 2026 eran 13.908 millones.2 Es decir, la empresa invierte mucho más y además acumula más efectivo que hace un año.
El expediente la sitúa en Taiwán y la presenta como proveedora de Amazon Web Services y de Meta Platforms.3 Eso indica a quién vende, no cuánto. Tampoco explica por qué crece su caja.
El 4 de septiembre de 2026, Lynx Equity Strategies publicó, con firma de K.C. Rajkumar, un análisis alcista sobre Micron y Sandisk, y calificó a ambas como compra clara. ASML subió más de un 4% ese mismo día por simpatía.4 Sandisk se escindió de Western Digital, que la posee según nuestro grafo de entidades.3
Los costes también suben, pero más despacio: el coste de ingresos de Micron fue de 16.956 millones en 2023, 19.498 millones en 2024 y 22.505 millones en 2025.5 Según nuestro cálculo, de 2024 a 2025 creció un 15%, frente a un 89% del gasto en inversión.1,5 La empresa apuesta por ampliar capacidad más deprisa de lo que crecen sus costes de producción actuales. Es una lectura nuestra, no una declaración de la empresa.
Energía: Bloom, NuScale y Baker Hughes
La demanda de los centros de datos se está notando en la electricidad. Un análisis del 3 de julio de 2026 sobre Bloom Energy destaca dos novedades recientes: su entrada en el índice Russell 1000 y la ampliación de sus socios de infraestructura de IA.6 El analista Nicholas Amicucci sostiene que la capacidad de Bloom de ofrecer energía fiable y gestionable para una demanda volátil la diferencia de sus competidores.6 Es una opinión. La fiabilidad medida de esa fuente es baja: solo el 46% de 520 afirmaciones comprobadas resistió.6 Nuestro seguimiento recoge además que Evercore ISI fijó un objetivo de 350 dólares, el más alto del mercado.7 Ese objetivo no figura en un documento concreto del expediente, así que no podemos remitir a un original.
Baker Hughes, otro nombre ligado a la energía para estos centros, publicó pedidos récord en su división IET de 7.100 millones de dólares en el trimestre, el doble que un año antes, con una relación pedidos/ventas de 2,2.8 Su previsión de ingresos para 2026 es de 27.350 millones.8 El analista Carlos Escalante le preguntó precisamente por los motores de esos pedidos récord y sus márgenes.8
NuScale (SMR), la apuesta en reactores modulares, muestra la otra cara. Según Motley Fool, sus acciones han caído cerca de un 40% en lo que va de 2026, aunque Rinny Singh, de Bank of America, reiteró a principios de agosto su recomendación de compra con objetivo de 12 dólares, un 24% de subida implícita.9 Esa fuente acierta poco: solo el 22% de 18 afirmaciones comprobadas resistió, una muestra pequeña.9 Léase con cautela.
La tecnología especulativa pide más cautela
D-Wave Quantum (QBTS) cerró a 17,64 dólares el 28 de julio de 2026 tras caer un 10%, después de subir un 20% el día anterior, y acumula un descenso del 25% en el último mes.10 Melissa Tucker estima que cotiza a 171 veces sus ventas, con ingresos previstos para 2026 cercanos a 35 millones de dólares, un valor razonable de 9,50 dólares por acción y un descenso de alrededor del 40% desde los niveles de entonces. Lo atribuye a un calendario tecnológico retrasado y a la dependencia de D-Wave de SkyWare, proveedor que IonQ pretende comprar.10 IonQ y Rigetti compiten con D-Wave.3 D-Wave anunció que presentaría resultados del segundo trimestre el 6 de agosto de 2026.4 De SpaceX, nuestro seguimiento recoge que sus acciones están más de un 40% por debajo de sus máximos.7 El expediente no ofrece un documento que respalde esa cifra.
El consumo no se recupera
Lorraine Hutchinson, de Bank of America, rebajó el objetivo de Nike porque su recuperación de ventas está tardando más de lo esperado.11 Seaport Global inició la cobertura de Wendy's con recomendación neutral, con Eric Gonzalez como analista.12 Las acciones cayeron casi un 6% el 16 de septiembre de 2026, en una tendencia bajista iniciada con el fracaso de un plan para sacarla de bolsa.4 Sobre GAP y Levi, el expediente no aporta datos propios, y no los añadimos.
Biotecnología: otro hilo, apenas ligado a la IA
Jessica Fye, de JPMorgan, ve varias tendencias simultáneas en la gran biotecnología: mejora de rentabilidad, diversificación comercial, un flujo constante de hitos clínicos y más oportunidades de negocio corporativo.13 También dijo que conviene comprar Alnylam en las caídas.13 Goldman Sachs retomó la cobertura de Iovance con compra y objetivo de 15 dólares el 24 de septiembre de 2026, con Andrea Newkirk como analista.14,4
Qué vigilar
- La próxima serie de gasto de Micron: la verificada llega hasta el primer trimestre de 2026 para la inversión y hasta el tercero para la caja.1,2
- Si Baker Hughes mantiene el ritmo de pedidos que ha anunciado.8
- La fecha del 14 de noviembre de 2026 que la FDA fijó para decidir sobre ivonescimab, de Summit Therapeutics.4
Nota de método: estas fuentes tienen una fiabilidad medida del 46% al 57%, salvo NuScale, con un 22%. Solo los datos de Micron han sido comprobados contra el original. Todo lo demás son opiniones de analistas o notas de prensa.
