Una advertencia antes de empezar: el material verificado de esta pieza no incluye ninguna empresa española ni latinoamericana. No vamos a fabricar un ángulo regional que los datos no sostienen. Lo que sí hay es un sector, la oncología, que cotiza en las bolsas donde muchos lectores de habla hispana compran fondos globales. Y hay datos de una de sus mayores empresas, Merck, extraídos de sus presentaciones ante la SEC. Sobre si usted ya tiene estas acciones sin saberlo, el material no incluye ninguna ponderación. Por eso no la inventamos. Lo honesto es revisar qué empresas contiene su fondo.
Lo más importante: una vacuna personalizada frenó un melanoma
El 19 de agosto de 2026 se informó de que una vacuna personalizada de Merck y Moderna detuvo la reaparición de un melanoma, un cáncer de piel, en un ensayo clínico que se describió como histórico.1 Moderna y Merck prevén presentar los resultados detallados de intismerán en el congreso ESMO el 24 de octubre y hablar con los reguladores sobre posibles solicitudes de aprobación.1 Todavía no hay una aprobación. Hay un resultado de ensayo y una fecha para ver los datos completos, que es lo que permitirá juzgar la magnitud real del efecto.
Segunda fuerza: la IA entra en el laboratorio
En AstraZeneca, Puja Sapra describe un «laboratorio del futuro» con una imagen concreta: «Where a self-driving car uses sensors and models to navigate its environment, this system uses AI to make predictions, robotic systems to execute experiments, and instruments to generate data».2 La ventaja competitiva, según Sapra, son los datos propios: «Data is our differentiator. We've built an intentionally diverse portfolio across multiple disease areas and drug types. All of that data empowers us to fine-tune frontier AI models with richer, more representative training sets».2
Lo más útil del texto es que admite los límites. Sapra reconoce: «One of the hardest problems in de novo design is predicting whether a computationally generated molecule will be safe in the human body».2 También subraya que, aunque los sistemas sean más autónomos, «human oversight remains at the heart of this approach—ensuring explainable and ethical AI for the benefit of patients».2 La promesa es acelerar el desarrollo temprano de fármacos. Todavía no hay un medicamento aprobado que demuestre ese ahorro.
Sobre la fiabilidad de esta fuente: el artículo es de MIT Technology Review y reproduce la visión de la propia AstraZeneca. Nuestra medición de fiabilidad indica que 0 de 11 afirmaciones comprobadas de este documento resistieron la verificación.2 No concluimos que sea falso. Con ese resultado, léalo como una declaración de intenciones de la empresa y no como un hecho demostrado.
Las cuentas de Merck: lo que sí está verificado
Aquí está la parte comprobada contra los documentos presentados a la SEC. Merck gastó en inversión en activos (capex) 3.863 millones de dólares en 2023, 3.372 millones en 2024 y 4.112 millones en 2025.3 Es decir, tras bajar en 2024, el gasto de 2025 superó al de 2023. En el primer trimestre fue de 861 millones en 2024, 1.328 millones en 2025 y 991 millones en 2026.3
El coste de los ingresos, lo que cuesta producir lo que vende, fue de 16.126 millones en 2023, 15.193 millones en 2024 y 16.382 millones en 2025.3 En el primer trimestre pasó de 3.419 millones en 2025 a 4.195 millones en 2026, y en el segundo trimestre de 3.557 millones en 2025 a 4.395 millones en 2026.3 Los costes de producción crecen más rápido en 2026. Los datos no dicen por qué, y no vamos a suponerlo.
La caja de Merck oscila mucho. Cerró 2023 con 6.841 millones, 2024 con 13.242 millones y 2025 con 14.565 millones.3 En 2025 estuvo en 8.629 millones en el primer trimestre, 8.007 millones en el segundo y 18.169 millones en el tercero.3 En 2026 marcó 5.327 millones en el primer trimestre y 6.849 millones en el segundo.3 Un saldo que pasa de 18.169 a 5.327 millones en dos trimestres merece atención. La base verificada no explica el movimiento: puede tratarse de inversiones, pagos o simple calendario, y no lo sabemos. Cuando un dato no tiene explicación en los documentos, lo decimos.
Los resultados comerciales de otras empresas
Novocure informó ingresos trimestrales de 184 millones de dólares, un 16 % más que un año antes, con un crecimiento del 18 % en pacientes activos.4 Su director, Frank Leonard, lo calificó así: «This was our strongest quarter to date, with record net revenues and active patients on therapy».4 La empresa recibió además la marca CE para Optune Pax en cáncer de páncreas localmente avanzado, con Alemania como primer mercado europeo.4 Son cifras de la propia compañía en su comunicado de resultados. La fuente (NewsEOD) tiene una fiabilidad medida del 57 % sobre 4.954 afirmaciones comprobadas.4 Es decir, algo más de la mitad se sostuvo.
Pequeñas biotecnológicas: la presión es la caja
Todo esto convive con una realidad menos brillante para las empresas más pequeñas. ADC Therapeutics asegura que «maintains a cash runway into 2028, supporting ongoing regulatory and clinical plans for ZYNLONTA combinations».5 El mismo resumen semanal de RTTNews recoge un recorte de empleos en esa compañía.5 Esa fuente tiene una fiabilidad medida del 45 % sobre 520 afirmaciones.5
Treeline Biosciences se financia mediante una transacción con Standard BioTools, que prevé más de 900 millones de dólares al cierre.6 Los datos de fase 1 de TLN-121 en linfomas recidivantes o refractarios muestran una tasa de respuesta global del 84 %, una tasa de respuesta completa del 32 % y ninguna toxicidad limitante de dosis observada.6 Su director, Josh Bilenker, dijo que la operación «will help us accelerate the development of our clinical programs».6 Son datos de una fase 1, sin comparación con otro tratamiento, y proceden de un comunicado de la propia empresa. La fuente tiene la fiabilidad medida más baja de este conjunto: 31 % sobre 2.925 afirmaciones.6
Otros avances regulatorios y clínicos
El comité CHMP de la Agencia Europea de Medicamentos adoptó una opinión positiva sobre Trodelvy más Keytruda como tratamiento de primera línea del cáncer de mama triple negativo metastásico con PD-(L)1 positivo.7 Es una recomendación del comité, no una autorización definitiva. Para el lector hispanohablante, la relevancia es que el mercado europeo, y por tanto el español, es donde ese paso regulatorio se decide.7 La fuente tiene una fiabilidad medida del 57 % sobre 4.954 afirmaciones.7
Telix dosificó al primer paciente de su ensayo de fase 3 LUTEON con TLX250-Tx en carcinoma renal de células claras, el primer tratamiento radiofarmacéutico de este tipo en fase 3 para esa enfermedad.8 Aviral Singh señaló: «Despite advances in care, outcomes remain poor for many patients».8 Es el inicio de un ensayo, sin resultados todavía. Fiabilidad medida de la fuente: 31 % sobre 2.925 afirmaciones.8
Qué mirar a partir de ahora
- 24 de octubre de 2026: datos detallados de intismerán en ESMO.1 Interesa el tamaño del efecto y qué dicen los reguladores sobre una solicitud.
- 14 de noviembre de 2026: fecha objetivo de la FDA (PDUFA) para la solicitud de ivonescimab de Summit, basada en el ensayo HARMONi.1
- Costes y caja de Merck: el coste de los ingresos subió en 2026 y la caja ha oscilado mucho.3 Los próximos informes dirán si el patrón continúa.
- Las fuentes: varias de las afirmaciones de esta pieza provienen de comunicados de las propias empresas. Cuanto menor es la fiabilidad medida de una fuente, más conviene esperar a los datos regulatorios o a los filings.
